【投融资并购】佛塑科技并表金力新能源净利大增 锂电隔膜并购整合成效显现

并表首份半年报：隔膜业务净利大增

8月28日，佛塑科技（000973.SZ）披露2026年半年度报告，这也是公司完成对锂电隔膜企业金力新能源并购后的首份并表财报。报告显示，金力新能源上半年实现营业收入31.85亿元，净利润6.77亿元；其中2月至6月并表口径实现营业收入26.63亿元、净利润5.54亿元，盈利能力保持良好态势。受此带动，佛塑科技一季度末总资产首次突破200亿元，隔膜业务已成为公司重要的业绩增长来源。

销量产能双升 高端产品占比提升

公告显示，今年1至6月，金力新能源锂电隔膜产品总销量约35.05亿平方米，同比增长74.31%，其中2至6月销量约29.35亿平方米，同比增长73.35%。截至目前，金力新能源锂电隔膜总产能约71亿平方米。同时，河北金力点阵式涂覆隔膜项目、湖北金力高性能电池隔膜项目正按计划推进，预计2029年前陆续投产，达产后将新增产能约69亿平方米，有望进一步夯实企业在超薄高强隔膜、涂覆隔膜等高端产品领域的竞争力。

曲线上市落地 整合协同有序推进

回溯来看，金力新能源曾于2023年撤回科创板IPO申请，后通过佛塑科技发行股份及支付现金收购实现“曲线上市”：今年1月完成股权过户登记，2月新增发行股份正式上市。并购完成后，佛塑科技将隔膜业务纳入“十五五”战略规划统筹资源配置，在保持金力新能源独立运营的基础上，通过董事会与管理层把控重大战略决策与经营安排。今年5月，公司还宣布以3亿元向金力新能源增资，补充流动资金、优化资产结构，并协调银行授信降低综合融资成本。

行业整合提速 存量整合替代盲目扩产

金力新能源并表业绩的兑现，是锂电隔膜行业并购整合的一个缩影。自骨干企业达成“反内卷”共识以来，行业产能扩张明显收敛，资源加速向头部集中：恩捷股份拟将SKIET旗下爱思开收入囊中以盘活存量产能，并在中科华联并购终止后转向自建产能；星源材质完成港股上市后并购邦瓷电子，切入半导体新材料赛道。业内分析认为，随着供需格局由宽松转向紧平衡，通过并购实现优质产能与客户资源整合的头部企业，有望率先受益于盈利修复与格局优化。