进入9月下旬，锂电隔膜市场延续横盘整理，各规格报价区间与上周基本一致，但结构性分化正在加深。据产业链机构监测，干法16μm国产中端基膜报0.43—0.45元/平方米，湿法7μm基膜报0.82元/平方米、9μm基膜报0.88元/平方米，环比均持平。
涂覆环节的价格则明显更坚挺：7μm+2μm陶瓷涂覆隔膜主流报1.07—1.15元/平方米，9μm+3μm陶瓷涂覆报1.13—1.29元/平方米，而5μm（5μ+2μ）涂覆产品报价已达1.57—1.87元/平方米，较7μm、9μm常规品溢价超过50%。
支撑价格站稳的，是持续扩大的供需缺口。2026年全球湿法隔膜产能利用率回升至88%—98%，但供给增速仅约8%—16%，显著低于约29%的需求增速。8月终端排产环比增长约8%，而隔膜产量增幅收窄至3%左右，产量增速持续低于下游需求增速。
真正的卡点出现在5μm。随着大电芯产能陆续投放，电芯厂正加速从7μm切向5μm，而7μm、9μm产线转产5μm会带来明显的产能损失与良率下降，短期供给弹性被锁死。机构预计，5μm隔膜需求将从2025年的30亿平方米增至2026年的63亿平方米。
从扩张节奏看，龙头企业扩产意愿回升。佛塑科技拟投资约71.58亿元，在韶关、武安建设合计年产40亿平方米湿法及40亿平方米涂覆隔膜项目；恩捷股份计划投资40亿元建设年产50亿平方米项目；璞泰来拟投资56亿元建设年产72亿平方米项目。中国塑料加工工业协会提示，需警惕盲目扩产与低水平重复建设风险。
综合来看，9—10月传统谈单周期临近，叠加下游排产进一步抬升，隔膜企业提涨意愿增强。短期价格大概率延续平稳运行，涨价主力预计仍集中在5μm及高端涂覆产品；基膜涨幅受制于二三线企业竞争性报价，上行空间相对温和。（数据来源：TrendForce、Mysteel、同花顺行业追踪等公开行情信息，仅供参考）
