【市场行情】9月隔膜排产23.1亿平环比增1.9% 涂覆均价上行 供需紧平衡延续

进入2026年9月，锂电隔膜环节迎来新一轮谈价周期。据鑫椤锂电最新排产数据，9月国内电池样本企业预排产211.3GWh，环比增长6.3%；同期隔膜预排产23.1亿平方米，环比仅增长1.9%，五大环节排产均创年内新高，但隔膜供给增量明显落后于需求增速，供需缺口并未收敛。

价格端，隔膜市场整体延续横盘后温和上行的格局。SMM最新周评显示，7μm+2μm湿法涂覆隔膜报价1.143-1.35元/平方米，均价1.247元/平方米，环比微涨约4厘；9μm+3μm湿法涂覆隔膜报价1.14-1.30元/平方米，均价1.22元/平方米，环涨约7.5厘。5μm（5μm+2μm）超薄涂覆产品报价维持1.57-1.87元/平方米区间，成为涨价主力。值得注意的是，9μm产品涨幅高于7μm，反映出储能端对9μm规格的拉动正在兑现。

供给端，上半年中国锂电隔膜出货218亿平方米，其中湿法隔膜出货194亿平方米，同比增长73%。沧州明珠半年报援引行业数据称，湿法产能利用率已达92%以上，库存消纳周期不足1个月。中信建投测算，2026年三、四季度湿法隔膜行业产能利用率将分别达到88%和98%，紧平衡至少延续到2027年。7月终端排产环比增长约7%，同期隔膜产量增幅仅3.71%；8月终端排产预计再增约8%，隔膜产量增幅约3%，连续两个月供给增量未能跟上需求。

需求结构上，大电芯产能陆续投放正推动电芯厂加速从7μm切向5μm。GGII数据显示，到2025年四季度头部电池企业高穿刺5μm应用占比已超30%，2026年这一比例还将提升。5μm对产线良率和设备要求更高，实际有效供给比名义产能更紧，议价能力也相应更高。中材锂膜上半年5μm超薄基膜销量达6.9亿平方米，金力新能源隔膜销量35.05亿平方米，同比增长74.31%。

当前部分头部电池厂隔膜采购已从账期结算转向现款甚至预付款锁产能，三季度订单超出部分隔膜厂交付能力，出现了”反向砍单”现象。9月传统谈单周期临近，叠加下游排产有望进一步抬升，隔膜企业提涨意愿增强，涂覆产品预计仍是涨价主力，基膜涨幅受制于竞争格局或相对温和。后市关注焦点在于新一轮谈单的实际落地幅度。