近期锂电隔膜行业密集释放积极信号，供需格局由松转紧，头部企业动作频频，行业正从”拼产能”转向”拼高端产能与全球交付”。
整合端，恩捷股份9月28日公告，拟以11.5亿元现金收购亿纬锂能所持湖北恩捷45%股权，交易完成后实现全资控股。湖北恩捷规划年产能16亿平方米湿法与涂布膜，项目总投资52亿元，2024年8月产线全线贯通，全资化有助于提升产能调度自由度与交付响应速度。
需求端同步升温。据产业链排产数据，10月3家隔膜样本企业排产合计23.2亿平方米，同比增约27%。同花顺数据显示，2026年上半年国内隔膜产量约174亿平方米，主流湿法基膜价格从年初1.145元/平方米升至6月底1.235元/平方米，半年涨幅约7.9%。
结构分化凸显。中信建投研报指出，2026年5微米超薄隔膜需求约63亿平方米，同比接近翻倍，而供给约60亿至70亿平方米，存在明显缺口并享有0.4至0.5元/平方米的溢价。叠加7月1日实施的新能源汽车安全新国标要求热失控后2小时不起火、不爆炸，低端无涂覆基膜加速退出主流供应链。
海外市场亦传捷报：恩捷美国子公司与客户签订2026至2030年约9.73亿平方米隔离膜供应协议。施普瑞德国庆期间日均产能约15万平方米，稳定向中亚、欧洲发运订单，行业景气度持续向上。
