11月3日，沧州明珠（002108.SZ）完成向特定对象发行A股股票的全部认购流程，广州轻工集团以现金全额认购，认购完成后持股比例由10.10%提升至18.53%，成为第二大股东。本次募集资金将集中投向公司核心新材料主业，包括PE管道、BOPA薄膜及锂离子电池隔膜产能扩建，其中锂电隔膜板块将同步推进产线智能化升级与高端涂覆能力提升。同日，沧州明珠华南基地总投资33.8亿元的项目已进入实质施工阶段，一期规划24亿平方米湿法隔膜及3万吨PE管道，是广州先进制造产业链补链强链的关键一环。
本轮扩产并非孤例。恩捷股份拟投资40亿元建设四川自贡年产50亿平方米锂电池隔离膜项目，配套设备招标已放量；璞泰来计划投资56亿元在四川邛崃建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜项目，分两期推进，一期32亿平方米已于二季度启动建设，二期40亿平方米将于2028年Q1投产；佛塑科技在9月披露定增预案，拟募集资金不超过40亿元，投向韶关金力40亿平方米湿法隔膜与武安金力40亿平方米涂覆隔膜两大基地，10月再投8.1亿元加码河北金力西区17亿平方米及湖北金力8.4亿平方米高端涂覆项目，合计新增涂覆产能25.4亿平方米。
四家企业合计扩产规模超200亿元，新增湿法及涂覆产能逾190亿平方米。据GGII统计，2026年前三季度国内锂电池出货1945GWh，同比增长49%，Q3隔膜出货130亿平方米，同比增长55%。中信建投测算显示，2026年四季度湿法隔膜产能利用率将升至98%，行业紧缺格局预计延续至2027年末至2028年初，资本密集投放正是对此窗口的提前卡位。
基膜价格受压、涂覆坚挺，这个判断和产线上看到的基本一致。
金九银十排产上来了，隔膜企业的提价意愿确实在增强。