据SMM（上海有色网）11月5日周评，本周锂电隔膜主流规格报价与上周持平，市场成交以执行既有订单为主。湿法涂覆方面，7微米+2微米涂覆隔膜报价1.143-1.35元/平方米，9微米+3微米涂覆隔膜报价1.14-1.30元/平方米，5微米+2微米维持1.57-1.87元/平方米区间，基膜价格未发生变动。整体来看，本周价格端延续横盘态势，未出现明显的涨跌信号。
供需端出现微妙变化。近期下游电芯企业排产有所下调，隔膜采购节奏放缓，前期偏紧的供需关系略有缓和。SMM预计，11月下游排产将环比下降1%-2%，若该预期兑现，隔膜需求端将相应走弱，价格短期上行空间受限。市场关注的核心变量是：12月年底冲量能否带动需求回补，若冲量如期启动，价格仍具备支撑；若排产回落延续，价格重心存在松动可能。
但从更长的周期来看，行业紧缺格局并未发生根本性逆转。据高工产研（GGII）统计，2026年前三季度国内锂电隔膜累计出货349亿平方米，同比增长58%；其中第三季度单季出货130亿平方米，同比增长55%，环比增长10.6%。同期，国内锂电池出货1945GWh，同比增长49%，储能板块出货规模已超过2025年全年。需求端的强劲拉动是隔膜行业景气的底层支撑。
供给端约束依然明显。中信建投预计，2026年第三季度和第四季度行业湿法隔膜产能利用率将分别升至88%和98%，基本处于满产状态。GGII判断，隔膜紧缺格局大概率延续至2027年末至2028年初，期间湿法隔膜价格仍有上行空间。5微米超薄高穿刺隔膜供需尤其紧张，当前具备0.4-0.5元/平方米的价格溢价，部分头部电池企业该规格应用占比已超30%。
企业层面，恩捷股份Q3湿法隔膜出货约45-46亿平方米，同比增长45%，环比增长约10%，当前排产已突破15亿平方米/月，涂覆产品出货占比提升至70%，毛利率达36.59%。星源材质本周新签湿法涂覆隔膜大单，订单规模进一步扩大，反映下游对高端涂覆产品需求的持续释放。璞泰来前三季度归母净利润22.76亿元，Q3单季利润环比增长10%，产能利用率同样维持高位。
综合来看，11月上旬隔膜市场处于”价稳量缓”的阶段性平台期，排产微降带来的供需略有缓和，尚未打破此前紧平衡的结构性格局。市场后续走势将取决于12月终端冲量节奏与涂覆产品结构升级幅度，供需双方进入新一轮博弈窗口。
隔膜这块的供需缺口确实还在，5μm 的供给弹性短期很难放开，学习了。
数据挺全的，收藏了，感谢整理。