【供需商机】锂电隔膜项目招商与产线合作需求集中释放 多地抛出合作窗口

隔膜反向”砍单” 9月湿法隔膜议价权持续向卖方倾斜

据产业链消息，进入三季度以来，部分头部电池厂的隔膜采购已从账期结算转向现款，甚至通过预付款提前锁定产能。面对超过实际交付能力的订单，一些隔膜企业开始主动缩减对客户的订单分配。隔膜的议价权正在往卖方移动。

GGII数据显示，2026年上半年中国锂电隔膜出货达到218亿平方米，其中湿法隔膜194亿平方米，同比增长73%。湿法产能利用率已达到92%以上，库存消纳周期不足1个月。7月终端排产环比增长约7%，同期隔膜产量增幅仅3.71%；8月终端排产再环比增长约8%，隔膜产量增幅约3%。连续两个月，隔膜供给增量都没有跟上下游需求。

企业端数据同样验证了这一趋势。中材锂膜上半年销量27.7亿平方米，同比增长113%，净利润同比增长1941%；恩捷股份隔膜业务毛利率修复至31.65%，上半年净利同比大增980.99%。恩捷股份8月底明确表示，新一代超薄高强5μm隔膜发货持续增加。

中信建投研报测算，2026年三季度到四季度行业湿法隔膜产能利用率将提升至88%、98%，接近满产运行状态。9月即将开启新一轮行业谈单，隔膜企业手里的筹码正在增加。真正紧张的是穿刺强度达到500gf级及以上的高穿刺5μm产品，头部电池企业高穿刺5μm应用占比已超过30%。

不过，主流隔膜报价截至8月底没有继续明显上涨。7μm+2μm陶瓷涂覆隔膜报价1.07元/平方米，湿法7μm基膜0.82元/平方米。经历此前多轮调价后，电池厂对进一步提价的接受度下降，上下游重新进入僵持。但若9月下游排产如期走高，叠加新增供给释放有限，隔膜价格存在小幅上行空间。

（来源：同花顺财经、中信建投研报、GGII、SMM）