2025年9月中旬以来，锂电隔膜市场迎来一轮罕见的价格回升行情，标志着行业在经历了近五年深度调整后，正步入供需反转的拐点期。据上海有色网（SMM）近期数据，湿法隔膜5μm、7μm、9μm产品主流报价分别稳定在1.35元/㎡、0.78元/㎡和0.75元/㎡；干法隔膜12μm与16μm产品报价分别为0.45元/㎡和0.44元/㎡。与年初相比，部分规格涨幅已超10%，年内累计涨幅更是超过30%。
产能利用率触顶，供需格局逆转
本轮价格反弹的核心驱动力来自供需结构的显著改善。高工锂电（GGII）数据显示，2025年9月全球主要电池企业合计排产计划突破150GWh，同比增长近40%。在动力电池与储能需求双轮驱动下，隔膜头部企业产能利用率已接近满负荷运转，CR3开工率维持在75%-80%的高位，部分高端湿法基膜交货周期延长至45天。
值得注意的是，2025年8月底湿法隔膜行业召开”反内卷”座谈会，企业间达成自律共识：价格稳定在成本线以上，按供需比60%的合理区间释放产能，并暂缓新增扩产计划。这一举措有效遏制了恶性价格竞争，为行业盈利修复奠定基础。
储能需求爆发，成为核心增量引擎
与上轮周期主要由动力电池拉动不同，本轮复苏的结构性特征更为鲜明——储能需求持续超预期。EVTank数据显示，2025年全球储能电池出货量达651.5GWh，同比增长76.2%，中国出货630GWh，增幅高达85%。储能电池对大容量湿法隔膜的需求激增，直接推高了高端隔膜的溢价空间。
与此同时，动力电池端也表现强劲。9月上旬新能源汽车渗透率已突破60%，传统”金九银十”旺季效应叠加国庆前备货潮，进一步放大了隔膜采购需求。部分中小电池企业订单已排至12月，头部电芯长保持满产满销状态。
出口高速增长，全球化布局提速
贸易数据显示，2025年1-11月中国锂电隔膜累计出口量达21.6亿平方米，同比增长26%，出口均价约0.41美元/㎡。欧洲、印度及东南亚成为主要增量市场。受欧盟碳边境调节机制（CBAM）影响，恩捷股份、星源材质等头部企业已在匈牙利、印尼等地规划生产基地，合计产能超45亿平方米，以应对本土化供应要求。
后市展望：价格拐点确立，龙头受益明显
业内分析普遍认为，2025年第三季度是隔膜价格的确定性底部，四季度起行业利润有望持续修复。招商证券研报指出，头部企业每平方米盈利能力有望恢复至0.15元以上，部分企业或实现扭亏为盈。考虑到新增产能释放节奏放缓、行业整合加速，预计2026年湿法隔膜价格仍有10%-20%上行空间，干法隔膜因储能需求持续扩张，涨幅或更大。
从资本市场反应来看，9月10日A股隔膜板块表现强劲，恩捷股份股价涨停，中材科技涨超8%，星源材质涨超6%，反映出投资者对行业基本面改善的乐观预期。随着价格拐点的确立与供需格局的优化，锂电隔膜行业正迎来新一轮景气周期。
数据来源：上海有色网（SMM）、高工锂电（GGII）、招商证券研报
专利布局这块，国内厂家的意识在增强。
主要还是防范海外竞争对手，干法隔膜的专利壁垒比较高。
PVDF涂覆的专利战估计很快就会打起来。