【隔膜百科】干法双向拉伸工艺（DDR）详解

9月3日，佛山佛塑科技集团股份有限公司（000973.SZ）正式披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过40亿元，全部用于高端锂电池隔膜产能建设及补充流动资金。这是继今年2月完成对河北金力新能源科技有限公司全部股权收购后，佛塑科技在锂电隔膜赛道的又一重磅布局。

根据公告，本次定增募集资金将重点投向两大项目：一是韶关基地年产40亿平方米绿色高端湿法隔膜项目，二是武安基地年产40亿平方米绿色高端涂覆隔膜项目，合计投资规模约71.58亿元。其中，佛塑科技控股股东广新集团承诺认购金额不低于4亿元、不高于10亿元，且认购金额不超过本次发行实际募集资金总额的50%，显示出大股东对此次扩张计划的坚定支持。

金力新能源是本次融资的核心承载主体。2026年1月，金力新能源全部股权完成过户登记，正式成为佛塑科技全资子公司；2月，佛塑科技新增发行股份在深圳证券交易所挂牌上市，这场历时两年多的重大资产重组宣告圆满落地。交易总对价50.8亿元，以发行股份及支付现金方式完成，被业界视为锂电隔膜行业”曲线上市”的标杆案例。

从财务数据看，金力新能源近年来表现强劲。2025年销量预计突破45亿平方米，较上年实现翻倍增长；2026年上半年，佛塑科技并表金力新能源后实现营收38.77亿元，归母净利润9.05亿元，同比分别增长259.61%和1608.12%，业绩弹性远超市场预期。目前，金力新能源已实现5μm超薄隔膜稳定量产，2μm超薄产品进入试制阶段，芳纶及半固态适配LATP涂层隔膜均实现小批量验证供货，与宁德时代、比亚迪等头部电池企业建立了长期战略合作关系。

业内分析人士指出，佛塑科技此次定增扩产恰逢其时。当前锂电池隔膜行业正从”价格战”转向”技术战”，供需格局逐步改善，湿法隔膜产能利用率在2026年三季度预计升至88%、四季度有望达98%，行业进入紧平衡周期。与此同时，恩捷股份、璞泰来等头部企业也在密集推进扩产计划——恩捷股份拟在四川自贡投资40亿元建设年产50亿平方米隔膜项目，璞泰来则计划投资56亿元建设年产72亿平方米隔膜产能。行业竞争从规模扩张向高端化、差异化转型的趋势日益明显。

佛塑科技方面表示，公司将结合行业需求变化，采取分阶段投产、动态评估的方式稳步推进项目建设，逐步完善新老产线协同配套及多层次产品供给体系，全面匹配各赛道、各层级客户的长期采购需求，稳步向全球湿法隔膜龙头目标迈进。伴随着金力新能源产能的不断释放，佛塑科技有望在锂电隔膜赛道构建起规模、工艺、产品三位一体的核心竞争壁垒。