【市场行情】10月隔膜排产环比走平 5μm价格坚挺 供需紧平衡延续

进入10月，锂电池隔膜市场延续“量增价稳”的格局，供需紧平衡态势进一步巩固。据鑫椤锂电最新排产数据，10月国内隔膜预排产约23.2亿平方米，环比基本持平，同比增幅约35%；其中恩捷股份排产约12.7亿平方米，星源材质约5.0亿平方米，中材科技约5.5亿平方米，三家头部合计占比接近七成。

价格端，主流规格报价延续横盘整理。同花顺行业追踪数据显示（10月3日—10月9日），湿法基膜（9μm）国产中端报价0.88元/平方米，湿法基膜（7μm）国产中端报价0.82元/平方米，7μm+2μm陶瓷涂覆隔膜报价1.07元/平方米，9μm+3μm陶瓷涂覆隔膜报价1.13元/平方米，干法基膜（16μm）国产中端报价0.43元/平方米，各品种周涨跌幅均为0%，价格高位盘整特征明显。上海有色网数据显示，高端5μm（5μ+2μ）涂覆基膜报价区间为1.57—1.87元/平方米，价格韧性显著强于中低端基膜。

供需结构是本轮行情的核心驱动。高工产研（GGII）数据显示，2026年上半年中国锂电池隔膜出货量约218亿平方米，同比增长超60%，其中湿法隔膜出货约194亿平方米，同比大增约73%，市场占有率提升至89%。行业湿法产能利用率维持在92%以上的高位，头部企业满产满销，部分订单规模已达有效供给的1.5—2倍。7月动力电池终端排产环比提升约7%，同期隔膜产量增幅仅约3.7%；8月终端排产环比再增约8%，隔膜产量增幅收窄至3%左右，供给增速连续两个月落后于需求增速，供需缺口持续扩大。

从产能利用率看，中信建投预计2026年三四季度行业湿法隔膜产能利用率将分别达到88%和98%，阶段性供需失衡有望继续为价格提供支撑。5μm超薄隔膜是当前供需最紧张的环节，中信建投测算2026年5μm隔膜需求约63亿平方米，同比增长接近翻倍，而供给端有效产能约60—70亿平方米，产品具备约0.4—0.5元/平方米的溢价。

值得注意的是，供需偏紧已推动采购模式发生显著变化。部分头部电池厂商的隔膜采购由账期结算转向现款交易，个别企业通过预付款提前锁定产能，这是过去三年隔膜行业罕见的信号。GGII预计2026年主流湿法隔膜价格同比有望回升10%—20%，行业正从“以价换量”转向“量价齐升”的新阶段，供需紧平衡下的结构性行情值得持续关注。

（数据来源：鑫椤锂电、高工产研GGII、上海有色网SMM、同花顺行业追踪、中信建投等公开信息整理，数据仅供参考，实际成交以双方合同为准。）