【投融资并购】半年新增170亿投资规划：锂电隔膜行业资本加速涌入，扩产与资本化双轮驱动

2026年以来，锂电隔膜行业的资本动作明显加快。仅半年时间，佛塑科技、恩捷股份、璞泰来、沧州明珠等龙头企业密集披露扩产计划，合计投资规模超过170亿元，同时港股上市、定增募资等资本化手段同步推进，行业正进入”扩产+资本化”双轮驱动的新阶段。

扩产总额：半年新增约170亿元

从公开公告来看，本轮扩产以5月为起点集中爆发。恩捷股份斥资40亿元，在四川自贡布局年产50亿平方米锂电池隔离膜项目；璞泰来投资56亿元，建设年产72亿平方米隔膜项目，分两期在2027年、2028年投产。两家龙头单月合计投入近百亿元，新增产能超120亿平方米，占本轮行业扩产总量的六成以上。佛塑科技9月3日公告定增募资不超过40亿元，加码韶关40亿平方米高端湿法隔膜与武安40亿平方米涂覆隔膜两大项目，合计新增产能80亿平方米。

融资并购：资本化路径多元

除扩产外，资本市场的动作同样密集。璞泰来港股上市已获证监会备案，拟发行不超过2.69亿股境外上市普通股，上半年净利润超14.5亿元；恩捷股份上半年归母净利润8.2亿元，同比扭亏为盈；沧州明珠则接连推进向控股股东定增募资14亿元、非公开发行公司债券10亿元等融资动作。南宁盈博莱高速特种隔膜项目近日获广西产业基金千万级投资，显示地方资本正加速向隔膜赛道延伸。

行业协会预警：警惕低水平重复建设

中国塑料加工工业协会近日发出倡议书，警示行业”普通基膜和同质化涂覆产品供给压力依然存在”，呼吁摒弃唯规模导向，坚持创新驱动，理性开拓海外市场。中信建投测算显示，2026年三四季度湿法隔膜产能利用率将分别升至88%和98%，行业供需紧平衡格局延续，高端超薄与涂覆一体化仍是资本配置的核心方向。