【隔膜快讯】供需紧平衡延续 头部反向砍单 涨价预期升温

进入2026年三季度，锂电隔膜行业供需格局出现明显变化。GGII数据显示，2026年上半年中国锂电隔膜整体出货量达218亿平方米，其中主流湿法隔膜出货194亿平方米，同比增长73%；湿法隔膜产能利用率突破92%，行业库存消纳周期不足1个月，处于低库存运行状态。

供需增速差进一步拉大：7月动力电池终端排产环比提升7%，同期隔膜产量增幅仅3.71%；8月终端排产环比再增8%，隔膜产量增幅仅3%。在此背景下，头部电池企业自7月底起将采购结算从账期切换为现款交易，部分企业主动支付预付款锁定产能；多家头部隔膜企业开始反向缩减客户订单分配，议价权向隔膜厂商倾斜。

企业业绩印证景气上行：中材锂膜上半年隔膜销量27.7亿平方米，同比增长113%；金力新能源隔膜销量35.05亿平方米，同比增长74.31%；恩捷股份隔膜业务毛利率修复至31.65%。8月底主流隔膜产品报价趋于平稳，9月上下游新一轮议价窗口开启，叠加满产与低库存基本面，涨价预期持续升温。

中信建投预计，2026年第三、四季度湿法隔膜产能利用率将分别升至88%和98%；中国塑料加工工业协会则于9月7日倡议行业警惕盲目扩产与低端同质化产能风险，聚焦超薄、高安全涂覆及适配半固态、固态电池的新型隔膜。（数据来源：GGII、中信建投、证券时报）