【市场行情】Q4隔膜抢出口催化 排产环增3.3% 湿法满产库存不足1月

四季度，锂电隔膜市场进入”金九银十”旺季与出口退税退坡前的抢单窗口叠加期，需求放量明显，供给紧平衡延续，价格稳中有进。

价格端，主流规格基本持稳。同花顺监测显示，10月上旬干法16μm基膜0.43元/平方米，湿法9μm基膜0.88元/平方米，7μm基膜0.82元/平方米，7μm+2μm陶瓷涂覆1.07元/平方米，9μm+3μm陶瓷涂覆1.13元/平方米，周环比均持平。SMM口径下，5μm湿法涂覆报1.57—1.87元/平方米，7μm湿法涂覆报1.14—1.34元/平方米，价格中枢较2025年底修复区间上移。

排产端，供给稳步上行。据鑫椤锂电修正口径，10月三家主要隔膜企业合计排产约23.2亿平方米，环比增长3.3%：A公司12.68亿平环比+5.7%，B公司5.04亿平环比+1.2%，C公司5.45亿平环比持平。同期电池端排产环比+3.8%，实际出货仍供不应求。

供需端，紧平衡态势加固。高工锂电(GGII)数据显示，2026年上半年中国隔膜出货218亿平方米，同比+60%，其中湿法出货194亿平方米同比+73%，湿法产能利用率≥92%，库存消纳周期不足1个月。7月终端排产环比+7%、隔膜产量仅+3.71%；8月终端排产再+8%、隔膜产量仅+3%，供需缺口持续扩大，部分头部电池厂订单规模为有效供给的1.5—2倍，反向砍单现象出现。

出口端，抢出口催化推高采购。电池出口退税率自2027年1月1日起全面取消，动力与储能电芯厂在四季度加速排产交付，部分海外需求被前置至Q4。中信建投预计Q4行业产能利用率将升至98%，湿法隔膜价格仍有上行空间。

综合来看，Q4隔膜行业”价格稳、排产升、库存薄、缺口扩”，但抢出口需求具有透支性质，是中期主要的不确定因素。本文数据综合自SMM、GGII、同花顺、鑫椤、中信建投等公开渠道，仅供参考，实际成交以合同为准。