【隔膜快讯】SMM周度：10月排产环增2.3% 储能电池100GWh 供需缺口走阔酝酿涨价

10月15日，SMM发布隔膜周度行情，供需紧平衡态势延续，新一轮涨价窗口已现端倪。价格端，本周7μm+2μm湿法涂覆隔膜报价1.143—1.35元/平方米、均价约1.247元/平方米，9μm+3μm湿法涂覆隔膜报价1.14—1.3元/平方米、均价约1.22元/平方米，5μm+2μm涂覆报价1.57—1.87元/平方米，三类主流规格周环比全部持平。SMM判断，本轮稳价窗口不会持续太久，涨价方向基本明朗。

供需端，紧平衡进一步加固。SMM预测10月隔膜排产环比增长2.3%，同期动力电池电芯排产预计环增6.6%，储能电池排产达100.22GWh、环增5.25%。供给增速明显滞后于需求增速，叠加9月因铜箔偏紧而下调的排产正在恢复、四季度储能集中交付与年底备货、出口抢单三重因素，电池厂采购意愿强烈，隔膜厂商库存维持低位，挺价基础扎实。

龙头企业表现印证行业景气。恩捷股份10月13日盘后业绩预告显示，2026年前三季度归母净利润15.4亿至20.5亿元，同比扭亏（上年同期亏损8632.3万元），扣非净利润15.7亿至20.7亿元；东吴证券测算第三季度湿法隔膜出货45亿至46亿平方米、同比增长44%，单季业绩同比增幅高达14253%，超出市场预期。国信证券10月16日研报指出，恩捷2026年前三季度湿法隔膜累计出货超120亿平方米，第三季度湿法隔膜单平扣非净利约0.21元，较第二季度的0.16元显著提升，公司国内市占率稳居30%以上。

值得关注的是，SMM提示两个观察变量：一是涂覆膜在订单谈判中的报价区间能否整体上移，二是5μm+2μm规格何时启动调价——该规格供需最为紧张，一旦涨价落地，幅度预计高于其他规格。中信建投此前预计，2026年第三、四季度行业产能利用率将分别升至88%和98%，供需缺口有望进一步走阔。